光伏板块集体上涨背后:龙头扩产,走业反势组织
发布时间:2020-02-16

记者仔细到,2019年10月15日,隆基股份展望2019年三季报业绩翻番,此后两日10月17日~18日,隆基股份市值两天内挥发82亿元。

与此同时,随着补贴渐走渐远,每一次的“扩产期”都使得整个走业的格局更添清亮——龙头企业产能足够、技术迭代;中幼企业迫于高杠杆压力,产能削减,甚至退出。

“2020年更是被认为有看成为HJT产业化的元年,通威股份的扩产率先吹响了今年的攻坚号角。”另一家光伏走业上市公司高管对记者分析,通威股份行为走业中电池领军企业,投资的思路是为技术下阶段发展谋划。他认为,该笔投资在于驱逐高成本的旧产能——“非PERC”或“早期改装PERC”产能,为异日创造空间。

估值细甄别

上述扩产项现在,大于现在产能程度,将分四期实走。一二期也许率投向Perc或Perc 、Topcon电池片等过渡新技术倾向,三四期也许率投向HJT最终倾向。通威股份展望项现在投产后为公司新添买卖收好约300亿元每年。

另外,单晶硅片的龙头企业隆基股份(601012.SH)2月12日晚间公告称,公司全资子公司西安隆基笑叶光伏科技有限公司与西安国家民用航天产业基地管理委员会签署年产10GW单晶电池及配套中试项现在。上述项现在拟分两期实走:一期实走年产7.5GW单晶电池项现在,二期实走年产2.5GW单晶电池项现在、年产680MW单晶电池及组件中试项现在,项现在投资约45亿元。隆基股份2019~2021三年产品产能规划表现,单晶电池片产能2020岁暮将达到15GW,2021岁暮达到20GW。

不息以来,在吾国能源消耗组织升级的背景下,当局大力扶持和鼓励光伏电站的建设,与光伏产业链的中上游光伏制造业的迅速发展密不能分。

疫情冲击有限

2月13日,光伏板块在两市波动走势中,走出强势拉升态势。通威股份(600438.SH)、北玻股份(002613.SZ)、京山轻机(000821.SZ)等7只个股录得涨停,捷佳伟创(300724.SH)、迈为股份(300751.SH)、山煤国际(600546.SH)涨幅均不俗。

从技术路径来看,HJT电池是现在比较被看好的下一代电池技术路线,因其光电转换效果高、性能卓异、降成本空间大,平价上网前景好,成为走业公认的异日几年电池技术解决方案。

然而,在光伏补贴力度下,隆基股份自2018年首至今,大踏步地添速膨胀产能的步伐。2019年往年,隆基股份总扩产投资周围约200亿元,膨胀周围及速度远超市场内的竞争对手。

银河证券研报表现,从光伏走业各环节龙头产能所在区域分布情况来看,基本都不在湖北省内,受复工延期的负面影响较少,龙头公司春节期间开工情况普及较好。国海证券也外示,疫情或将导致光伏产业供给侧得到优化。一线厂商库存相对优裕,受影响较幼,供答将进一步向一线龙头厂商荟萃。

前述人士外示,“隆基股份的光伏组件主要依赖政策倾向实现出售。现在全国需要总量降幅较大,产量远超需要,价格首伏不稳。在PERC已经确定产能大量溢出的情况下,有龙头个股主动追求产能组织转折了。而隆基股份的技术层面仍中止在PERC上和主流趋势的HJT不符。”

新冠病毒肺热疫情突袭,对于片面产能尚未十足苏醒的制造型走业,仍存在产能等方面的不确定因素。而近两日,A股的主力资金正添速流入光伏板块,HJT电池(异质结电池)个股更是受资金热捧。

截至2月13日收盘,隆基股份吐露了扩产计划,却遭市场抛售,股价收报32.76元/股,跌2.27%。

2020年是光伏产业发展机遇与挑衅并存的一年。在上市公司大幅扩产的背后,是对光伏产业异日发展的看好,印证了“硅料需要大年 新技术元年”。

业妻子士认为,“随着各地复工添速,光伏企业的反周期产能膨胀也拉开大幕,龙头股通威股份、隆基股份纷纷宣布大周围投建规划。昨天,整个板块添速向上突破,市场响答是很快的。”

“光伏技术上只有阶段性的成功,异国重大突破。异质扎实现210mm规格仍需时间,同规格下成本对比210 mm规格的PERC还异国上风。所以,通威股份的做法是把3~4期的产能空间留给异质结,条件成熟了就能直接上。这栽主动追求迎相符异日技术热点的扩产是积极的。”前述高管添添道。

龙头“抢装”

“今年1月,政策在补贴、消纳等层面给予了光伏走业清晰的撑持,对新建光伏发电项现在补贴预算总额度为15亿元,且将优先推进无补贴平价上网光伏发电项现在建设。今年为国内末了一批新添光伏上补贴之年,龙头企业先后宣布反周期的扩产计划是预料中的。”前述业妻子士对记者外示,但扩产意外就是利好,项现在涉及的周围、技术是否相符异日3~5年的光伏技术发展是关键。

2月11日晚间,通威股份公告称,拟投建年产30GW高效太阳能电池及配套项现在,展望总投资200亿元。其中,成都市人民当局及金堂县人民当局议决属下国有投资公司按项现在实际投资进度挑供资金声援约60亿元,占项现在总投资的30%。项现在一期7.5GW将于2020年3月前启动,于2021年内建成投产。

同时,通威股份还吐露了《高纯晶硅和太阳能电池业务 2020-2023 年发展规划》。按照公告,公司计划2020年累计高纯晶硅产能现在的为8万吨,2023年高纯晶硅产能现在的22~29万吨;2020年累计光伏电池产能现在的为30~40GW,2023年光伏电池产能现在的则为8~100GW。

在谈及本次新冠肺热疫情对光伏产业的影响,他则外示,“疫情期间的生产影响照样比较大的,复工后生产进度要弥补,走业格局会更清亮,不影响技术的阶段收获。疫情终结后,国家的有关声援政策反而会促进产业进一步发展。”

通威股份的公告也外示,新建项现在将应时考虑新式技术产业化,预留后续技改空间。在 Perc 和Topcon技术方面,本次新建项现在,深化Perc 产品的性价比;在HJT方面,公司周围达 400MW,处将按照HJT技术的发展进程,结相符本项现在应时推动其产业化投放。

龙头的扩产步伐在添速,但答按照实际计划不同看待。

Wind数据表现,2月12日,光伏板块主力资金净流入18.43亿元,其中中环股份(002129.SZ)、晶盛机电(300316.SZ)等个股主力资金净流入超亿元。通威股份、特变电工(600089.SH)等个股主力资金净流入在5000万元以上。

在“1”实现之前,摆在像通威股份云云龙头企业眼前的题目是,招架反周期扩产的财务压力,并管控成本达到预期售价相符理,以保证运营的现金成本。

投资200亿元,通威股份的扩产令2020年的光伏发展有了更众的憧憬。HJT正处于从路线之争中走出来,逐渐传导到资本市场,一旦技术倾向确认,这是一个从0到1的市场。